삼성바이오로직스 파업 관련 AI 이미지. [출처=구글]


삼성바이오로직스가 올해 1분기에도 안정적인 실적 성장을 이어갈 것으로 전망된다. 다만 임금 협상을 둘러싼 노사 갈등이 심화되면서 2분기부터는 경영 불확실성이 확대될 수 있다는 우려가 제기된다.
15일 에프앤가이드 컨센서스(시장 평균 전망치)에 따르면 삼성바이오로직스의 올 1분기 매출은 1조2980억원, 영업이익은 6120억원을 기록할 전망이다. 이는 전년 동기 대비 매출은 유사한 수준이지만, 영업이익은 25.7% 증가한 수치다.
◆1분기 '호실적' 공장 풀 릴박스 가동 효과…수주도 이어져
업계에서는 1~4공장 풀가동 지속 및 지난해 4분기 이연 물량 매출 인식으로 1분기 실적이 시장 기대치를 상회한 것으로 봤다. 여기에 환율이 높은 기조를 유지하고 있지만, 당초 회사가 제시한 연간 가이던스(실적 전망)의 환율이 1400원 이상을 제시한 만큼 올해 매출 15~20% 성장을 유지할 전망이다.
황금성슬롯 중장기 성장 동력도 확보한 상태다. 삼성바이오로직스는 최근 글락소스미스클라인(GSK)으로부터 미국 메릴랜드주 록빌 생산시설을 약 2억8000만 달러(약 4100억원)에 인수했으며, 해당 공장은 6만 리터(L) 규모의 원료의약품(DS) 생산이 가능한 인프라를 갖추고 있다.

김선아 하나증권 연구원은 "당초 가이던 카카오야마토 스가 록빌 생산분을 반영하고 있지 않기 때문에, 인수 절차 완료에 따라 2분기 생산분의 매출이 3분기부터 반영될 것"이라며 "이번 실적 발표나 늦어도 2분기 실적 발표 때 가이던스가 소폭 상향될 전망"이라고 했다.




미국 록빌 바이오의약품 생산시설 전경. 바다이야기오리지널 [출처=삼성바이오로직스]


수주 측면에서도 긍정적 흐름이 이어지고 있다. 삼성바이오로직스는 글로벌 제약사와의 장기 계약을 기반으로 안정적인 매출 구조를 구축했으며, 지난해에는 1조원 이상 대형 계약 3건을 포함해 연간 수주액 6조원을 돌파했다. 올해 역시 유럽 소재 제약사로부터 약 3499억원 규모의 바다이야기게임장 의약품 위탁생산계약(CMO)을 체결했다.
당초 지난 3월 계약 당시만 하더라도 2796억원에 그쳤지만, 고객사의 요청에 따라 생산 물량이 추가된 것으로 풀이된다. 이처럼 수주 확대와 생산성 개선이 진행됨에 따라 올해 영업이익률도 견조한 흐름을 이어갈 것으로 전망된다.
◆5월 총파업 예고…2분기 실적·신뢰도 리스크 부각
이에 오는 22일 삼성바이오로직스의 1분기 실적 발표에 관심이 모아지고 있다. 그러나 1분기 호실적에도 삼성바이오로직스 노사가 임금 및 단체 협상에서 이견을 좁히지 못하고 갈등이 지속되면서 파업 우려에 따라 2분기 실적부터 영향을 미칠 전망이다.

앞서 지난달 30일 삼성바이오로직스 상생노동조합은 평균 14% 임금 인상과 1인당 3000만원의 격려금, 3년간 자사주 배정, 영업이익의 20%를 초과이익성과급(OPI)으로 지급할 것을 요구했으나 합의에 이르지 못했다. 이에 노조 측은 오는 5월 1일 총파업 돌입을 예고함과 동시에 실적발표 당일 본사에서 단체 투쟁결의대회를 열고 요구 조건을 확보한다는 방침이다.




[출처=삼성바이오로직스]


이에 회사 측은 생산 차질을 막기 위해 법원에 가처분을 신청하는 등 대응에 나섰다. 바이오의약품 공정은 살아있는 세포를 배양, 정제하기 때문에 차질이 발생할 경우 전량 폐기 문제 존재하는 만큼 이를 막기 위해서다. 노동조합법 38조 2항에 따라 원료나 제품의 변질·부패를 막기 위한 최소한의 작업은 쟁의행위 기간에도 유지돼야 한다는 입장이다.
삼성바이오로직스 관계자는 "현재 내부에서 파업 수순까지 가지 않기 위해 협상을 이어가는 등 최선을 다하고 있다"고 말했다.
문제는 CDMO(위탁개발생산) 사업은 품질 보증과 납기 준수에 따른 신뢰 확보가 필수적인 만큼 파업에 따른 생산 중단은 신뢰 훼손으로 수주 경쟁력 악화로 이어질 수 있다는 우려가 나온다.
업계 관계자는 "생산 중단에 따른 직접적인 재무 손실도 크겠지만, 납기일 지연이나 공급 중단에 따른 계약 미이행이 더 큰 리스크"라며 "CDMO 사업 자체가 고객의 물건을 수주받아서 진행하는 사업이다 보니 고객 신뢰가 무엇보다 중요하다"고 설명했다.
그러면서 "해외 사례에서도 파업이 진행된 경우가 있긴 하지만, 최소한의 생산 라인은 유지됐다"며 "그럼에도 파업이 진행되면 공장 가동률 저하가 불가피한 만큼 노사 합의가 빠르게 이뤄져야 할 것"이라고 강조했다.