미국의 경제 상황이 경기 침체 없는 인플레이션 둔화, 경제 연착륙(소프트랜딩)에 가까이 다가왔다는 관측이 나왔습니다.

현지시간 15일 월스트리트저널(WSJ)에 따르면 최근 미국 경제는 인플레이션이 둔화하고 노동시장이 유지됐으며 성장세가 견조한 모습을 보여주며 우호적인 방향을 가리키고 있는 모습입니다.
지난 13일 발표된 소비자물가 보고서를 보면 변동성이 큰 에너지·식품을 제외한 근원 소비자물가지수(CPI)는 1월 들어 전년 대비 2.5% 올라 2021년 3월 이후 4년 10개월 만에 가장 낮은 상승률을 기록했습니다. 지난 11일 발표된 노동부 고용 사이다쿨바다이야기게임 보고서에서 미국의 실업률은 4.3%로 하락했고, 비농업 일자리는 전월 대비 13만명 증가해 시장 전망을 크게 웃돌았습니다.
투자회사 페이든 앤드 라이겔의 제프리 클리블랜드 수석 이코노미스트는 "사람들은 내게 인플레이션을 2%로 낮출 유일한 방법은 실업률 급등뿐이라고 말하곤 했다"며 "하지만 모두가 마음속에 갖고 있던 최악의 재앙은 일어나지 릴게임5만 않았다"라고 전했습니다.
하지만 인플레이션과의 전쟁에서 승리를 선언하는 것은 시기상조일 수 있다고 WSJ은 지적했습니다.
지난해 11월 지표까지 발표된 미국의 개인소비지출(PCE) 가격지수 상승률은 전년 동기 대비 2.8%로 여전히 2%대 중후반 선에 머물고 있습니다. PCE 가격지수 상승률은 미국 연방준비제도(Fed· 백경게임 연준)가 선호하는 물가 지표입니다.
월가 일각에선 미국 기업들이 도널드 트럼프 미 행정부의 관세 정책에 따른 비용 상승효과를 소비자에게 전가하기 시작할 것이란 예측도 나옵니다.
연준 위원들도 인플레이션이 다시 반등할 위험을 배제하지 않고 있습니다. 연준 위원들은 올해 말에야 PCE 가격지수 상승률이 2.4%로 둔화할 것으 골드몽사이트 로 보고 있습니다.
필라델피아 연방준비은행(연은)의 애나 폴슨 총재는 지난달 "연착륙에 대한 승리 선언은 하지 않을 것"이라며 "인플레이션은 2%로 둔화돼야 하고, 우리는 일을 끝내지 못했다"라고 말했습니다.
美 노동시장, 여전히 취약상태 분석도…중간선거 변수 노동시장이 예상보다 안정적이지 않을 것이란 우려도 여전합니다. 바다이야기다운로드 고용통계 연례 벤치마크 수정에 따라 2025년 한 해 미국의 월평균 고용 증가 폭이 1만 5천 명에 그친 것으로 확인됐고, 일자리 증가가 간호사 등 의료 관련 부문에 집중돼 노동시장이 여전히 취약한 상태에 놓여있다는 것입니다.
이에 미국 노동시장이 일명 '해고도 없고 채용도 없는'(no hire, no fire) 양상으로 전개될 수 있다는 관측도 있습니다.
또 다른 위험은 미국 가계의 자산이 수년간 이어온 증시 강세로 부양돼왔다는 점입니다. 주식 매도세가 이뤄질 경우 소비를 위축시켜 경제 성장의 엔진을 약화시키는 부메랑으로 되돌아올 수 있습니다.
견조한 소비가 오히려 연착륙을 위협할 수 있다는 우려도 나옵니다. 강한 소비는 인플레이션 둔화를 어렵게 하는 요인이 될 수 있기 때문입니다. 투자은행 바클레이스의 마크 지아노니 미국 수석 이코노미스트는 "가계 재정이 전반적으로 좋은 상태에 놓여 있기 때문에 연착륙에 대해 조금 걱정된다"라고 진단했습니다.
트럼프 행정부가 오는 11월 중간선거를 앞두고 확장 재정을 펼칠 경우 역시 경제에 순풍을 더하면서 인플레이션 측면에서 부정적인 영향을 가져올 수 있습니다.
WSJ은 "제롬 파월 연준 의장의 후임자로 트럼프 대통령이 선택한 케빈 워시가 (인플레이션 둔화라는) 최근 성과를 공고할 수 있는 연준의 책무를 물려받을지, 아니면 뭔가 더 야심 찬 것을 추진할지 여부가 다음에 올 것을 결정지을 것"이라고 봤습니다.


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