김경록 옵투스자산운용 고문


노후 재정 솔루션을 찾아주다 보면 주택이 문제 해결의 중심에 있는 걸 흔히 본다. 52평대의 아파트에 자녀 부부와 같이 거주하는데 주택담보 대출이 있어서 원리금 갚느라 생활이 빡빡한 상담자가 있었다. 집을 팔아 부채를 갚고, 자녀 부부는 분가시키고, 당사자는 작은 평수 아파트로 옮겨 가서 주택연금을 받으면 재정 면에서 숨통이 트인다. 이때 부딪히는 문제가, 머리는 알겠는데 가슴이 움직이지 않는다는 것이다.
■
「 인생 오후에는 매몰비용이 중요 과거보다는 미래의 효용이 우선 평 바다이야기게임기 수 줄이는 자산 재배치 고려를 」



선택의 길목에서 합리적 선택을 방해하는 게 매몰비용(sunk cost)이다. 매몰비용은 이미 지출되어 회수할 수 없는 비용을 말한다. 영화표를 끊고 들어왔는데 영화가 너무 재미없다면? 보통은 영화표 지불 비용이 아까워서 그냥 보지만, 과감히 야마토연타 나와서 다른 일을 하는 게 합리적 선택이다. 영화표 비용은 이미 지불해서 되돌릴 수 없는 매몰비용이기 때문이다.
과거의 나의 행동과 관계없이 오롯이 미래의 효용을 감안하여 지금 이 순간 결정을 하면, 매몰비용에 구애받지 않고 선택을 하는 사람이다.
노벨 경제학상을 수상한 대니얼 카너먼(Daniel Kahneman) 교 우주전함야마토게임 수는 90세에 세상을 떠났다. 그는 조력사를 통해 스스로 죽음을 택했다고 한다. 평소에 매몰비용 제로(0)의 삶을 산다고 말한 카너먼은, 과거의 엄청난 업적을 제쳐 두고 오롯이 90세 이후에 전개될 삶을 기준으로 선택했다. 그는 부인이 치매를 앓는 동안의 힘든 과정을 지켜보았고, 이후 홀로 있을 자신의 삶의 비효용을 생각했을 수 있다. 그래서 영화를 더 보 바다신릴게임 지 않고 영화관을 훌쩍 나선 듯하다.
인생 오전에서 오후로 전환하는 과정에서 매몰비용은 특히 중요하다. 은퇴 이후는 자산의 크기가 아니라 현금흐름의 안정성으로 삶이 재편되는 시기다. 이때 중요한 의사결정 중 하나가 주택이다. 문제는, 많은 가구가 이 결정을 ‘미래’가 아니라 ‘과거’로 판단한다는 점이다.
수도권에 20 릴게임모바일 년 이상 거주한 사람의 주택을 떠올려 보자. 대출을 갚느라 줄였던 소비, 자녀 교육을 위해 선택한 입지, 자녀 부모들과 십수 년 엮인 인연, 수리와 확장에 들어간 비용이 켜켜이 쌓여 있다. 이 집은 단순한 부동산이 아니라 가족의 삶의 역사이기도 하다. 바로 이 지점에서 오류가 발생할 수 있다.
은퇴 이후는 질문이 달라져야 한다. ‘지금 이 집을 보유하는 것이 앞으로의 삶에 편익을 주는가’ 혹은 ‘은퇴 이후의 집을 지금 선택한다면 현재 살고 있는 집을 지금 가격에 현금을 주고 사겠는가’이다. 이 질문들에는 과거가 들어설 자리가 없다.
은퇴 이후에는 주거의 기회비용이 크게 작용한다. 20억원의 주택에 사는 것과, 10억원의 주택에 살면서 10억원의 금융자산을 보유한 것을 비교해보자. 이 경우 20억원 주택에 거주하는 기회비용은 10억원의 금융자산에서 나오는 수익이 된다. 5% 수익률이라면 1년에 5000만원의 기회비용이 발생한다. 그러다 보니, 과다한 주거 비용으로 현금이 부족한 상태가 된다.
물론, 집은 금융자산이 아니다. 금전적 기회비용만 볼 게 아니다. 집에는 이웃, 기억, 익숙함, 도심의 편익이라는 비금전적 효용이 있다. 그 효용이 한 해에 5000만원이 될까? 중요한 것은 집의 효용 가치는 인정하되, 올바르게 가치를 매기는 일이다. 그 효용이 연간 얼마의 비용을 감수할 만큼 가치가 있는지 냉정하게 물어야 한다. 만약 그 가치가 기회비용을 웃돈다면 보유는 합리적이다. 반대로 그렇지 않다면, 감정은 존중하되 선택은 수정해야 한다.
우리나라에는 도심의 집값이 더 오를 거라는 기대도 있다. 하지만 장기적으로 얼마나 지속적으로 오를지 혹은 10년이나 20년 후에 집값이 오른다 하더라도 그동안 아껴 쓰느라 흘려보낸 나의 노후는 어떻게 보상받을 것인가도 생각해야 한다. 되돌릴 수 없는 노후 시간의 가치를 감안해야 한다.
인생의 오후에 집을 내려놓는 결정은 패배로 해석될 수 있다. 그러나 경제학적으로 그것은 자산의 형태를 바꾸는 재배치일 뿐이다. 벽과 지붕에 묶여 있던 가치를 소비와 안전으로 전환하는 과정이다. 은퇴 후 주거의 합리적 선택은 먼저 매몰비용을 인정하는 데서 출발한다.
김경록 옵투스자산운용 고문