증권사 단기성차입 비중 90% 넘어
차환비용 증가ㆍ유동성 위기 우려



[대한경제=권해석 기자]지난해 한국투자증권과 NH투자증권의 기업금융 지원 실적이 자기자본 상위 10대 증권사 평균보다 2배 이상 많은 것으로 나타났다. 반면, 키움증권과 대신증권은 평균의 절반 수준에도 미치지 못했다.
나이스신용평가가 14일 열린 ‘NICE e-세미나(Seminar)’에서 발표한 ‘기업금융, 대형증권사 IB(기업금융) 리스크 관리의 새로운 서막’ 자료를 보면, 10대 대형증권사(한국투자ㆍ미래에셋ㆍNH투 바다신2게임 자ㆍ삼성ㆍ메리츠ㆍKBㆍ하나ㆍ키움ㆍ신한투자ㆍ대신증권)의 지난해 말 기준 기업금융 평균 잔액은 4조2000억원이다.
기업금융 규모가 가장 많은 증권사는 한국투자증권으로, 9조6000억원으로 집계됐다. NH투자증권이 8조8000억원으로 뒤를 이었다. 한국투자증권과 NH투자증권은 10대사 평균보다 2배 이상 많은 기업금융을 지원했다. KB증권도 검증완료릴게임 5조5000억원의 기업금융 잔액을 보유하면서 평균 이상의 실적을 올렸다.
반면 키움증권은 1조원 수준에 그치면서 기업금융 실적이 가장 낮았고, 대신증권도 2조원에 미치지 못했다.
10대 증권사의 자기자본 대비 기업금융 비중은 평균 54%로 나타났다.
NH투자증권의 자기자본 대비 기업금융 비중이 1 바다이야기게임다운로드 02%로 가장 높았고, 한국투자증권은 86%를 기록했다. KB증권과 신한투자증권은 각각 83%와 64%로 평균 이상이었다.
대형 증권사의 기업금융 공급은 앞으로 더 늘어날 것으로 예상된다.
자기자본 8조원 이상 종합금융투자사업자(종투사)가 종합투자계좌(IMA)로 조달한 자금의 70% 이상을 기업금융에 사용해야 하고, 바다이야기슬롯 4조원 이상 종투사가 발행할 수 있는 발행어음 조달액의 50% 이상을 기업금융에 배분해야 하기 때문이다.
지난해 IMA 사업자로 한국투자증권과 미래에셋증권을 선정한 금융당국은 올해 NH투자증권을 추가했다. 발행어음 사업자도 지난해 키움증권과 하나증권, 신한투자증권이 추가되면서 총 7개로 늘어났다.
다만, 증권사의 기업 오리지널바다이야기 금융이 늘면서 조달과 운용 사이의 만기 불일치 위험은 확대될 가능성이 있다.
작년 말 기준으로 증권사의 단기성 차입 비중이 90%를 넘는다. 반면 기업금융은 회수 기간이 길다. 금리 상승기에는 차환 비용이 늘어나 역마진 현상이 발생할 수 있고, 차환 자체가 어려울 경우 유동성 위기가 생길 우려가 있다.
안수진 나이스신용평가 금융SF평가본부 책임연구원은 “발행어음 조달과 운용 만기차이는 평균 6개월 수준으로 모험자본 강화로 만기차 확대 가능성이 있다”면서 “만기 관리와 유동성 대응 능력 점검이 필요하다”고 말했다.
권해석 기자 haeseok@
〈ⓒ 대한경제신문(www.dnews.co.kr), 무단전재 및 수집, 재배포금지〉