(NH투자증권)


7일 NH투자증권은 삼성생명에 대해 삼성전자 관련 혹은 즉시연금 등 일회성 이익요인이 다수 발생했거나 발생할 예정이라면서도, 아직 이와 관련된 주주환원은 구체화되지 않은 상황이라고 짚었다. 목표주가 26만3000원, 투자의견 '매수'를 유지했다. 전 거래일 종가는 226000원이다.
정준섭 NH투자증권 연구원은 "삼성생명은 다수의 일회성 이익 요인이 발생했거나 발생할 예정"이라며 "지난 3월 삼성전자 자사주 소각에 대응, 약 1조3000억원 삼성전자 주식 처분(회계적 이익 인식은 아님), 상반기 즉시연금 소송 관 릴짱 련 약 4000억원 환입 예정, 삼성전자 특별배당(올해 초 약 1000억원, 내년 추가 발생 예상)이 있다"고 말했다.
이어 "문제는 이러한 '일회성' 이익이 횟수도, 금액도 작지 않다는 점"이라며 "가장 이상적인 모습은 일회성 이익 모두 경상 이익과 동일한 비율로 주주에게 환원하는 것"이라고 강조했다.
그는 "다만 일회 릴게임사이트 성 이익의 규모와 성격이 남다르고, 여기에 유배당 계약자 이슈 등과 맞물려 있다 보니 아직까지 사측은 주주환원 기준을 명확하게 밝히지 못하는 상황"이라며 "물론 주주환원 기대감이 전혀 없는 건 아니다. 워낙 규모가 큰 데다 주주들의 관심도 높은 만큼, 계속 미룰 수 있는 사안이 아니기 때문"이라고 설명했다.
정 연구원은 "어떠한 방식이든, 신천지릴게임 회사가 의사결정을 해야 할 시점은 다가오고 있다고 판단한다"고 평가했다.
아울러 "삼성생명 올해 1분기 지배순이익은 약 1조원(즉시연금 승소 환입분 반영)을 전망한다"며 "보험손익은 3121억원이다. 보험금 예실차 부진은 지속되나, 사업비 예실차는 개선될 것"이라고 덧붙였다.
또 "투자손익은 8763억원으로, 이자 및 바다이야기무료머니 배당수익이 증가할 예정"이라며 "상반기 발생 예상되는 즉시연금 관련 4000억원 환입분도 1분기에 반영됐다"고 분석했다.