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■ 모닝벨 '비즈 나우' - 진행 : 최주연 / 출연 : 임선우
[앵커]
AI만 붙으면 다 잘 가던 만능공식이 끝나고, 시장의 민감도가 더욱 예민해진 요즘입니다.
생사의 기로에까지 놓인 곳들이 있는가 하면, 반대로 1년 새 주가가 1000% 오른 곳도 있는데요.
인공지능 붐 속에서 누가 울고 웃는지, 임선우 캐스터와 짚어보겠습니다.
먼저 골머리를 앓고 있는 곳부터 살펴보죠.
소프트웨어 기업들이 힘든 시간을 보내고 있다고요?
[캐스터]
오징어릴게임 그렇습니다.
인공지능 덕 좀 볼 줄 알았던 소프트웨어 기업들이, 반대로 생사의 기로에 놓여있습니다.
AI를 활용해 앱과 웹사이트를 빠르게 만들어내는 '바이브 코딩'이 빠르게 퍼지면서, 기존 SW기업의 사업 모델이 구조적으로 위협받으면 선데요.
실제로 앤트로픽의 AI 개발도구, '클로드 코 바다이야기디시 드'가 공개된 이후, SW 업종 전반에 대한 투심이 급격히 냉각됐습니다.
세일즈포스와 어도비, 서비스나우 등 대표 업체들의 주가는 1년 새 30% 넘게 떨어졌는데, 투자 지형이 얼마나 빠르게 바뀔 수 있는지를 보여주는 대표적 사례로 평가받고 있습니다.
실제로 투자자들은 SW 기업들을 생각보다도 훨씬 더 면밀하게 들여다보고 골드몽릴게임릴게임 있는데요.
그도 그럴게 이전까지 관련 기업들의 채무불이행 사례가 거의 없었지만, 최근 2년 새 13개 SW기업이 파산이나, 법정 밖 채무 재조정 등 홍역을 앓고 있습니다.
AI가 붙기만 하면 다 오르던 만능 공식은 사라지고, 투자 민감도는 더욱 높아져, 수익성은 있는지, 현금 흐름은 나오는지, 투자가 지속이 가능한지, 바다이야기게임장 선별적으로 접근하는 모습을 여실히 확인해 볼 수 있는 대목이기도 합니다.
[앵커]
반대로 주가가 폭등한 곳도 있죠?
[캐스터]
연초 AI 트렌드 필수로 꼽히는 그래픽카드도 아닌 플래시 메모리가, 엔비디아가 아닌 샌디스크가 S&P500 수익률표 상단을 채우고 있습니다.
바다이야기예시 불과 1년 전만 해도 웨스턴디지털의 한 사업부에 불과했지만, 분사와 함께 AI 데이터센터 시대의 핵심 인프라 공급자로 다시 태어났는데요.
주가는 올들어서만 100% 가까이 올랐고요.
1년 새 약 1천% 폭등했습니다.
[앵커]
왜 이렇게 주목받고 있는 건가요?
[캐스터]
엔비디아나 AMD 같은 GPU 업체들이 전면에 서 있는 동안 메모리와 스토리지 기업들은 상대적으로 저평가된 조연 취급을 받아왔는데요.
하지만 작년 하반기 이후 실제 데이터센터 투자 계획과 구성품 발주 데이터를 들여다보면, 전혀 다른 그림을 보여줍니다.
AI 서버 한 대당 탑재되는 SSD 용량은 기존 클라우드 서버의 두 배 이상으로 뛰었고, 이를 여러 장으로 묶는 구성이 표준이 되고 있습니다.
이런 환경 속에서 샌디스크는 웨스턴 디지털에서 따로 떼어져 순수 낸드, SSD 플레이어로 재상장해 포지셔닝을 완전히 바꿨고, 이같은 전략이 제대로 먹혀들어 간 겁니다.
시장은 GPU만큼이나 스토리지가, 병목현상에 빠질 수 있다는 사실에 뒤늦게 주목했는데, GPU를 만드는 엔비디아 같은 곳뿐만 아니라, 데이터를 담아두는 샌디스크 같은 기업이, 이번 AI 사이클의 진짜 수혜자가 될 수 있다는 시선이 커진 셈입니다.
흐름을 정확히 겨냥한 스핀오프와 실적 턴, 여기에 S&P500 편입까지 맞물리면서, 샌디스크는 더 이상 중소형 변동성 종목이 아니라, 메인스트림 기관 포트폴리오의 코어 보유 종목으로 자리매김했다는, 초강세 구조가 만들어졌다는 분석입니다.
샌디스크 경영진 역시 AI와 데이터센터용 SSD는 수년간 두 자릿수 후반의 성장세를 지속할 것이라면서, 내년까지 연평균 비트 출하량이 30% 이상 늘어날 것이란 내부 전망을 공유하기도 했는데, 시장 관점에선 낸드가, 메모리처럼 극심한 오르내리기를 반복해 온 것과 달리, 더 이상 사이클 산업이 아닐 수 있다는 신호로 읽힐 수 있는 부분이고요.
실제로 여러 리포트에서도 샌디스크가 내년까지 납품하는 고용량 SSD 비트 기준 점유율이 특정 하이퍼스케일러에서 25%를 넘어설 것으로 추정되는가 하면, 올해 낸드 평균 판매가격이 최대 100% 상승하고, 내년에도 최소 두 자릿수 상승 여지가 있다는 시나리오도 나와 장밋빛 전망에 힘을 보탭니다.
서학개미들의 AI 투자 테마도 바뀌고 있는데요.
그간에는 엔비디아가 주도하고, 그 뒤로 팔란티어와 브로드컴이 뒤따르는 모양새였는데, 최근에는 흐름이 달라졌습니다.
가장 많이 순매수한 종목으로는 구글의 모회사 알파벳과, 마이크론, 그리고 샌디스크가 이름을 올릴 만큼, 빅테크 일변도에서 벗어나, 진짜 수혜주는 무엇인지를 찾으려는 움직임이 두드러지는 요즘입니다.
[앵커]
임선우 캐스터, 잘 들었습니다.


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