미국 경제가 올해도 극심한 불확실성에 휩싸일 것으로 전망된다. 겉으로 나타난 성장 지표 호조에도 불구하고 관세발 후폭풍과 인플레이션 압력은 여전하다는 우려가 있다.
특히 차기 연방준비제도 의장으로 지명된 케빈 워시 전 연준 이사의 통화 정책이 가져올 변화는 가장 큰 변수다. 금융·자산시장을 뒤흔들고 있는 인공지능(AI) 확산 역시 변동성을 키우는 요소다. 게다가 도널드 트럼프 대통령이 11월 중간선거를 앞두고 대대적인 경기부양책을 쏟아낼 것으로 보여 올해 미국 경제 향방은 그야말로 안갯속이다.
최근 뉴욕타임스(NYT)는 트럼프 대통령의 집권 1년간 관세실험에 따른 결과 바다이야기게임방법 세수는 늘고 무역적자는 줄었지만 물가는 오르고 제조업도 살리지 못했다고 평가했다.
실제 나라 살림살이는 나아졌다. 아직도 한국을 비롯한 각국과 관세율 신경전이 진행 중이지만 실효세율이 17%로 오르면서 지난해 미국 관세 수입은 2870억달러에 달한다. 전년에 비해 3배나 늘었다. 만성적 적자에 시달리던 무역수지도 개선됐다. 지난해 10월 릴게임무료 에는 2009년 이후 최저 수준을 기록하기도 했다.
성장 지표는 서프라이즈 수준이다. 작년 3분기 국내총생산(GDP) 성장률은 4.4%를 기록했다. 분기 기준으로 2년 만에 가장 높은 상승률이다. 강한 소비 성장세와 수출 개선 덕분이다. GDP나우에 따르면 지난해 4분기 성장률이 5.4%로 추정될 정도다. 케빈 해싯 백악관 국가경제위원회( 릴게임다운로드 NEC) 위원장은 인터뷰에서 "성장률이 두 분기 연속 5%를 상회할 가능성이 있다"고 밝혔다.
워시는 연준 의장 지명 이후 아직 통화 정책 방향에 대한 입장을 밝히진 않았다. 과거 발언에 따르면 그는 양적긴축(QT)을 통해 인플레이션 압력을 줄여 금리 인하에 나설 수 있다고 주장해왔다. AI를 통한 생산성 제고로 디스인플레이션(물가 상승 바다이야기프로그램다운로드 둔화)을 이룬 뒤 금리 인하로 이어질 수 있다는 주장도 했다.
올해 들어 첫 연방공개시장위원회(FOMC)인 지난 1월 회의에서 연준은 금리 인하 사이클을 중단했다. 현재 기준금리는 3.50~3.75%다. 당초 연준은 올해 금리 인하가 한 차례에 그칠 것으로 전망했다. 시장에선 두 차례 인하가 있을 것으로 예상한다. 오는 5월 제롬 파월 연 릴게임야마토 준 의장이 물러난 뒤 6월부터나 가능할 것이라는 전망이다.
트럼프 대통령은 11월 중간선거를 앞두고 더 자주, 더 큰 폭으로 금리를 내리라고 압박할 가능성이 크다. 새 연준 의장인 워시가 어떤 통화 정책을 펼치냐에 따라서 미국 경제도 크게 영향을 받을 전망이다.
파월 의장은 지난 1월 FOMC에서 당분간 금리 동결을 시사하며 "고용 하방, 물가 상승 리스크가 어느 정도 감소했다"고 밝힌 바 있다.
문제는 올 들어 고용시장에 빨간불이 켜졌다는 것이다. 지난 5일(현지시간) 고용정보 업체 '챌린저 그레이 앤드 크리스마스(CG&C)'에 따르면 미국 기업들은 1월에 10만8435건의 일자리 감축을 발표했다. 1년 전과 비교하면 118% 급증한 것이다. 1월 기준으로는 금융위기 직후인 2009년 이후 17년 만에 최대 규모다. 채용 규모도 크게 줄어 1월 신규채용은 5306개로 2009년 1월 이후 가장 적다.
실제 물류회사 UPS는 올해 최대 3만개 일자리를 감축하겠다고 발표했고 전자상거래 업체 아마존도 1만6000명을 감원할 계획이다. 앤디 챌린저 CG&C 최고매출책임자(CRO)는 "대부분 기업이 2025년 말 감원 계획을 수립한 점을 고려하면 고용주들의 2026년 전망이 낙관적이지 않음을 시사한다"고 평가했다.
당초 최근 고용 둔화를 두고 '저해고·저채용' 양상으로 분석했지만 올 들어 고용지표에 따르면 해고는 늘고 채용은 줄어드는 모습을 나타내고 있다.
이미 고용 악화의 조짐은 작년부터 이어져왔다. 노동부 구인·이직보고서(JOLTS)에 따르면 지난해 12월 구인 공고 수는 654만개로 1년 전보다 97만개 감소했다. 전달에 비해서도 38만6000개 감소해 2020년 9월 이후 최저 수준이다.
물가도 여전히 불안하다. 작년 12월 소비자물가지수(CPI)의 전년 동월 대비 상승률은 2.7%로 다소 안정됐지만 여전히 물가 목표치(2.0%)를 웃돌고 있다. 파월 의장은 금리 인하 재개 시점에 대해 "올해 관세가 상품 인플레이션에 영향을 주는 수준이 최고치를 찍고 내려갈 것으로 기대한다"며 "그런 상황이 되면 통화 정책 완화를 검토할 것"이라고 밝힌 바 있다.
[뉴욕 임성현 특파원]