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지난해 글로벌 디지털자산 파생상품 시장 거래대금이 12경원을 넘어선 것으로 집계됐다. 디지털자산이 금융권에 편입되며 파생시장 규모도 기하급수적으로 성장하고 있지만, 국내 거래소는 파생상품이 금지돼 국내 투자자의 해외 이탈이 이어지고 있다는 지적이다.
13일 디지털자산 분석 플랫폼 코인글래스에 따르면 지난해 1월부터 11월 20일까지 글로벌 디지털자산 파생상품 거래금액은 85조7000억달러(한화 약 12경5113조4300억원)로 집계됐다.
황금성오락실 작년 일평균 거래량(2645억달러)을 감안하면 작년 총 거래량은 95조달러를 넘어설 것으로 보인다.
이는 중앙집중식파생상품거래소(CEX)만 집계한 결과로, 탈중앙화거래소(DEX)를 더하면 전체 파생상품 거래량은 100조달러에 달할 수 있다.
2024년 50조달러 수준이었던 파생상품 거래량은 지난해 2배 이상 성장했다. 2 백경릴게임 022년 이후 디지털자산 시장이 침체했지만, 파생상품 시장은 꾸준히 새로운 상품과 거래소가 등장하며 성장세를 이어 왔다.
홍지연 자본시장연구원 연구위원은 보고서에서 "디지털자산 파생상품의 거래는 관련 규제가 점차 마련되면서 투자자의 관심이 높아졌다"며 "미국, 유럽 등 여러 국가에서 디지털자산 파생상품 제공에 대한 규제 승인과 거래소 운영 카카오야마토 라이선스 취득 허용 등 디지털자산 투자가 제도권 안으로 들어오며 안전한 투자 환경을 기대하는 투자자 심리가 반영됐다"고 분석했다. 특히 디지털자산 파생상품 시장은 현물 상장지수펀드(ETF) 등 기관 중심의 상품이 출시된 이후 성장세가 가팔라졌다.
현물 ETF를 설계하기 위해서는 선물, 옵션 등 파생상품이 필수적이다. 또 기업의 디지털자산 사아다쿨 전략적 투자나 기관투자자의 대규모 투자를 위해서는 위험회피(헤지) 수단으로 파생상품의 거래량도 늘어난다.
코인글래스는 "초기에는 고레버리지 개인 투기가 주를 이뤘지만, 기관 거래 수요가 다양해지면서 기관 자본의 지배력과 규정을 준수하는 인프라와 탈중앙화 기술의 병행 발전이라는 새로운 국면에 접어들었다"고 평가했다.
전통 바다이야기고래출현 적인 금융 자본이 비트코인 현물 ETF, 옵션, 규정을 준수하는 선물 등의 경로를 통해 더욱 확대되고 명확한 규정 준수 경로를 확보하며 시장에 진입했다. 헤지와 베이시스 거래 수요가 점차 ETF로 이동하면서 파생상품 시장의 구조적 성장을 견인했다고 봤다.
시장 규모가 급격하게 성장하고 있지만, 글로벌 파생상품 시장은 일부 거래소의 과점 구조로 굳어졌다. 상위 10개 중앙거래소의 일평균 미결제약정 규모는 1083억달러에 달했고, 특히 바이낸스는 하루 평균 300억달러로 압도적인 선두를 차지하고 있다.
하지만 국내 디지털자산 거래소는 파생상품 시장에 여전히 참여하지 못하고 있다. 현재 국내 거래소에는 개인 투자자만 참여할 수 있고, 현물 거래만 허용된다.
과거 국내 개인 투자자의 글로벌 거래량의 절반 가까이를 차지하기도 했지만, 최근에는 현물 거래량도 줄어드는 추세다. 지난해 글로벌 비트코인 현물 거래량은 전년 대비 10% 이상 늘었지만, 국내 거래소의 거래대금은 오히려 감소했다.
업계에서는 글로벌 시장에서 참여자들이 점차 확대되고, 이에 따라 파생상품 시장이 더 빠르게 커지고 있지만 국내 정책이 시장 발전을 따라잡지 못한 결과라고 지적했다. 국내 거래소를 이용하던 개인 투자자들조차 더 많은 상품을 거래할 수 있는 해외 시장으로 빠져나가고 있다는 것이다. 실제 지난해에만 국내 개인 투자자의 디지털자산 중 160조원이 해외로 유출됐다.
업계 한 관계자는 "디지털자산 시장의 성장 초기, 국내 거래소를 이용하고 싶어 하는 외국인이나 기관 투자자가 상상 이상으로 많았다"며 "당시 이들을 배척하고 국내 개인 투자자로만 한정해 시장을 형성하면서 국내 거래소들의 성장에도 제약이 걸렸다"고 말했다.
이어 "그때부터 시장을 잘 키웠다면 지금 바이낸스, 코인베이스 대신 업비트와 빗썸이 있었을 것"이라며 "사실상 정부 정책이 국내 투자자의 해외 이탈을 자초한 것"이라고 덧붙였다.
김남석 기자 kns@dt.co.kr