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정부가 코스닥시장에 상장한 부실기업을 대거 정리하겠다고 밝히면서 투자자는 중장기 수혜주 찾기에 한창이다. 코스닥시장의 질적 개선에 대한 기대감이 커지면서다. 증권가에서는 반도체 중심의 강한 랠리에 올라타야 한다는 의견과 이익 개선이 예상되지만 상대적으로 소외된 '비(非)반도체'를 주목해야 한다는 조언이 맞서고 있다.
19일 인공지능(AI) 기반 투자정보 플랫폼인 에픽 AI에 따르면 LS증권은 최근 보고서를 내고 코스닥지수 목표치를 1400으로 제시했다. 직전 거래일(13일) 종가(1106.08) 대비 약 26.57 바다이야기게임2 %의 상승 여력을 본 것이다.
이 증권사의 퀀트 담당 정다운 연구원은 "올 들어 크게 상승한 코스피와 달리 코스닥은 수익률이 비교적 저조한 가운데, 정부의 코스닥 활성화 정책이 더해지며 코스닥으로 관심이 쏠리고 있다"며 "삼성전자와 SK하이닉스가 적을 둔 유가증권시장만큼은 아니지만 코스닥도 추가 도약이 예상된다"고 말했다.
릴게임바다이야기사이트 코스닥 상승 동력에 대해 "정부 정책에 힘입어 수급이 유입될 것"이라고 분석했다. 앞서 2018년에도 정부가 코스닥 활성화 정책을 시행하면서 지수에 추가적인 '프리미엄'이 붙은 적이 있기 때문이다. 당시 발표된 정책에는 지금과 비슷하게 기관 투자자의 코스닥 유인 확대, 코스닥 스케일업 펀드 조성, 코스닥 벤처펀드 활성화 등의 내용이 담겼다.
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최근 금융당국은 신규 상장 문호는 넓히되 상장 후 부실기업은 신속히 퇴출하는 '다산다사'(多産多死) 기조를 녹여낸 '부실기업 신속·엄정 퇴출을 위한 상장폐지 개혁방안'을 발표했다. 이재명 대통령이 지난달 29일 바다신게임 자신의 X(옛 트위터)에 증시를 '백화점'에 빗대며 "상품 가치가 없는 썩은 상품, 가짜 상품이 많으면 누가 가겠느냐"고 지적한 지 약 2주 만이다.
오는 7월부터 1000원 미만의 '동전주'를 상장폐지 요건으로 신설하는 게 개혁방안의 골자다. 기존에 발표한 시가총액 기준 상향 일정도 앞당겼다. 당국이 부실기업 퇴출에 나서면서 코스닥 상장 릴게임갓 폐지 대상 기업 예상치가 기존 50개 안팎에서 최대 220여개까지 늘어났다.
당국이 시장 정화에 굳은 의지를 드러내자 증권가에선 중장기적으로 코스닥의 상승 탄력성이 높아질 것이란 컨센서스(의견 합치)가 형성됐다. 다만 코스닥 내 투자처를 두고서는 전망이 엇갈린다.
정 연구원은 담아둘 종목으로 일명 '비(非) 반도체' 업종을 추천했다. 파마리서치와 에스피지, 실리콘투, 디어유, 동성화인텍, 동국제약, 네오위즈 등 8개다. 이들 종목에 대해 그는 "이익 개선 흐름이 확인됐거나, 예상되는 종목"이라며 "이미 반도체 소부장의 낙관적인 전망은 선반영된 측면이 있어 상승 여력이 더 큰 그 외 업종을 권한다"고 설명했다.



일각에서는 코스닥에서도 반도체 종목에 투자해야 한다는 조언이 나온다. '달리는 말에 올라타야 한다'는 이른바 '모멘텀 투자' 관점에서다.
김중원 현대차증권 자산배분 담당 연구원은 "코스닥 내에서도 반도체는 다른 업종과 달리 실적과 주가의 정합성이 가장 높게 유지되고 있다"며 "반도체 기업은 높은 자기자본이익률(ROE) 수준을 유지하고 있어 이익 모멘텀(개선동력)이 충분하다"고 했다. 그러면서 주요 업종 중 유일하게 '비중 확대'를 권했다.
코스닥 반도체 시총 상위 종목으로는 리노공업, 원익IPS, 이오테크닉스, HPSP, 솔브레인, 원익홀딩스, ISC, 동진쎄미켐, 하나마이크론, 티씨케이 등이 있다.
신민경 한경닷컴 기자 radio@hankyung.com