KT&G가 연 매출 6조원 시대 열며 2년 연속 최대 실적을 기록했다. 해외궐련 사업을 앞세운 전 사업 부문의 고른 성장세로 역대 최대 매출을 기록한 것이다. 양호한 실적에 주주환원책 개선까지 겹치면서 주가 역시 연일 사상최고치를 경신하고 있다.
◇ KT&G, 작년 영업익 1조3495억원…2년 연속 최대 실적 경신KT&G가 공개한 2025년 실적에서 4분기 연결 기준 매출액은 1조7137억원, 영업이익은 2488억원으로, 전년 동기 대비 각각 10.1%, 17.1% 증가한 것으로 나타났다.
연간 매출액은 전년대비 11.4% 증가한 6조5796억원으로 사상 최고치를 기 골드몽릴게임 록했으며, 영업이익은 13.5% 상승한 1조3495억원을 달성했다.
인건비 관련 일회성 비용은 약 700억원으로, 이를 제외한 조정영업이익은 전년대비 19.4% 증가한 1조4198억원을 달성했다.
KT&G 측은 “방경만 사장 취임 이후 본업과 해외사업 경쟁력 강화 및 수익성 중심 성장 전략으로 2024년에 이어 지난해에도 바다이야기프로그램다운로드 최대 실적을 경신했다”며 “해외 CIC(사내독립기업) 설립 등 체질 개선으로 자본시장의 긍정 평가도 이어지고 있으며, 이에 지난 4일 주가 역시 16만4000원까지 상승하며 장중 사상 최고가를 경신했다”고 설명했다.
◇ 해외 궐련사업 역대 최대 매출 경신…처음으로 글로벌 매출 비중 국내 넘어서해외 궐련사업 매출이 효자노릇을 톡톡히 했으며 바다신게임 해외 사업 매출이 국내 사업 매출을 처음으로 넘어섰다.
해외 궐련사업은 역대 최고 매출과 더불어 수량, 영업이익 동반 경신하며 전체 실적을 견인했다.
해외궐련 매출액은 1조 8775억원으로 전년 대비 29.4% 상승했으며, 해외궐련 판매량 증가에 따라 전체 궐련 매출 중 글로벌 비중은 처음으로 국내를 넘어선 54.1% 황금성게임랜드 를 기록했다. 판매수량과 전략적인 단가 인상에 따른 평균 판매가격 모두 두 자릿수 증가했다.
◇ 올해 가이던스도 양호…해외 거점 생산으로 매출원가 감소KT&G는 올해 경영 목표도 발표했는데, 해외 생산 전환에 따른 매출원가 감소, 또 NGP사업 다각화를 통한 수익성 강화를 꼽았다. 올해 매출 성장목표는 3~5%로, 영업이익 목표는 6~8% 릴게임하는법 로 설정했다.
2023년 말 발표한 2조4000억원에 달하는 대규모 설비 투자(CAPEX)를 통해 지난해 카자흐스탄 공장을 준공해 제품을 생산하고 있으며, 올해 상반기 인도네시아 신공장 가동을 앞두고 있어 해외 거점 생산 전환이 가속화될 것으로 예측하고 있다.
해외 생산시설 확대를 기반으로 KT&G는 2026년 매출원가 감소를 비롯해 지속적인 전략적 단가 인상으로 수익성 강화에 나설 예정이며, OEM, 라이센싱 등 사업모델 다변화를 통해 해외궐련사업에서 수량, 매출, 영업이익 모두 두 자릿수 성장하는 양적?질적 성장을 이룬다는 계획이다.
KT&G는 현재 궐련형 전자담배로 통용되던 NGP를 탈피해 작년 ‘ASF(Another Snus Factory)’ 인수를 통해 마련한 니코틴 파우치 등으로 포트폴리오를 확장할 방침이다.
◇ 증권가 KT&G 목표가↑…"올해 주주환원율 더 높인다"양호한 실적과 주주환원율 개선으로 KT&G 주가는 오늘(6일) 종가 16만3300원을 찍으며 사상 최고치를 경신했다. 더불어 지난주 세계 최대 자산운용사 블랙록이 KT&G 지분 5.01%를 보유하고 있다고 공시하면서 KT&G 주가는 최근 상승세를 이어가고 있다.
증권가에서는 글로벌 권련 시장에서의 KT&G의 활약을 긍정적으로 평가하고 있다.
삼성증권은 KT&G에 대한 목표주가를 17만원에서 19만원으로 상향했다고 6일 전했다.
이가영 삼성증권 연구원은 "4분기 매출액과 영업이익이 1조7천억원과 2천488억원으로 컨센서스에 부합했다"면서 "담배 매출은 전년 대비 4.5% 성장했고, 건강기능식품 매출은 전년 대비 24.9% 감소했으나 영업이익률은 2.9%로 소폭 개선됐다"고 설명했다.
KT&G의 주주환원책도 투자 포인트로 언급된다.
이 연구원은 "2025년 연간 배당은 당사 추정치에 부합한 주당배당금(DPS) 6천원으로 확정되면서 연간 총주주환원율 112%로 마감했다"면서 "주주가치 제고 계획을 초과 달성했고, 2026년 주주환원율은 더 높일 계획이라고 밝혔다"고 말했다.
아울러 "그 첫 단추로 내주인 12일, 5천339억원 규모의 자사주 소각이 진행되며 올해 주주환원 사이클의 시작을 알릴 것"이라면서 "글로벌 선진사 못지않은 주주환원율을 반영해 목표주가를 19만원으로 상향한다"고 말했다.
이지안 머니투데이방송 MTN 기자