사진 제공=아모레퍼시픽



아모레퍼시픽이 해외 사업 성장과 코스알엑스(COSRX) 턴어라운드에 힘입어 실적 개선 흐름을 보이면서, 오랜 부진을 딛고 주가 기대감이 살아나고 있다. 올해 역시 본업 체력이 부각되며 중장기 성장 기대가 이어지고 있다는 분석이 나온다.

10일 아모레퍼시픽은 전일 대비 0.55% 내린 16만4200원에 장을 마감했다. 전날 20.25% 급등한 데 따른 차익 실현 매물이 일부 출회됐지만, 낙폭은 제한적이었다는 평가다. 전날과 마찬가지로 외국인과 기관이 순매수하며 주가를 오션파라다이스예시 방어했다. 지주사인 아모레퍼시픽홀딩스는 전일보다 0.29% 오른 3만050원에 거래를 마쳤다.
이 같은 기대감의 배경에는 실적 개선이 꼽힌다. 아모레퍼시픽그룹은 지난해 매출 4조2528억원을 기록하며 다시 '4조 클럽'에 이름을 올렸다. 영업이익도 3358억원으로 전년보다 52.3% 급등했다.
주력 계열사 아모레퍼시픽을 사아다쿨 보면 지난해 4분기 희망퇴직 비용이 반영되며 영업이익이 일시적으로 감소했지만, 일회성 요인을 제외하면 영업이익이 전년 대비 30% 이상 성장한 것으로 평가된다.
특히 서구권을 중심으로 한 해외 부문 성장세가 두드러졌다. 중국 시장 의존도를 낮추고 북미와 유럽·중동·아프리카(EMEA)에서 매출 기반을 다변화한 전략이 적중하며 고른 성장 흐 게임릴사이트 름을 보였다. 미주에서는 라네즈의 인기가 이어지는 가운데 에스트라와 한율 등 신규 브랜드 확장이 실적에 기여했다.
그동안 발목을 잡던 코스알엑스도 예상보다 빠르게 턴어라운드하며 시장 기대감을 높였다. 신제품 출시 효과를 거둔데다, 유럽 법인 성장과 실리콘투와의 협업이 맞물리며 투트랙 전략이 성과를 거뒀다는 분석이다. 코스알엑스는 독일 더글 바다이야기#릴게임 라스 신규 입점을 비롯해 폴란드·슬로바키아·스웨덴 등 주요 유럽 국가로 진출을 확대하며 커버리지를 넓히고 있다.
이에 따라 증권가는 줄줄이 목표주가를 올려잡고 있다. 다수 증권사는 아모레퍼시픽의 목표주가를 17만~18만원대로 상향했다.
배송이 미래에셋증권 연구원은 "아모레퍼시픽은 지난 인베스터데이를 통해 2035년까지 매 손오공릴게임예시 출액 15조원의 목표를 공유했고, 이를 위해 1조원 이상의 메가 브랜드 5개를 육성할 계획도 밝혔다"며 "허리급 브랜드인 코스알엑스와 에스트라의 선전이 요구되는 가운데 최적의 타이밍에 코스알엑스가 반등하며 저력을 증명했다"고 평가했다.
오린아 LS증권 애널리스트는 "올해 더마, 헤어케어, 메이크업 중심의 확장 전략이 이어질 것으로 전망하며, 서구권의 라네즈 수요 지속과 더불어 에스트라의 성장세 또한 긍정적으로 판단한다"고 내다봤다.
최유빈 머니투데이방송 MTN 기자