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비만 치료제 'GLP-1'를 판매하는 대표적인 업체인 덴마크 제약사 노보 노디스크의 로고가 지난달 뉴욕 증권거래소 장내 한 거래소 위에 표시돼 있다. /AP연합뉴스






최근 인류의 오랜 꿈인 '무병장수'가 국가 재정에 영향을 끼치고 있다. 비만 치료제 GLP-1(글루카곤 유사 펩타이드-1) 바다이야기합법 의 열풍과 젊은 세대를 중심으로 확산한 '소버 큐리어스(Sober Curious·의식적 금주)' 트렌드가 결합하면서다. 이에 따른 건강 증진이 정부의 전통적 수입원인 '죄악세' 기반을 무너뜨리고 있다는 분석이 나온다. 일부 국가에선 국채 시장의 금리 상승 압력으로 작동하는 현상까지 나타났다.
술 안 마시고 살 빼는 미국
야마토연타 20일 글로벌 시장조사기관 갤럽이 지난 8월 발표한 조사 결과에 따르면, 미국 성인의 음주율은 54%로 1939년 갤럽이 조사를 시작한 이래 최저치를 기록했다. 주목할 점은 인식의 변화다. "적당한 음주도 건강에 해롭다"고 응답한 비율이 53%에 달했다. 10년 전인 2015년(28%)보다 두 배 가까이 급증했다.
제프 존스 갤럽 선임연구 릴게임몰 원은 "미국인의 음주율 54%는 단순한 경기 침체 여파가 아닌, 웰니스 트렌드가 정착된 결과"라며 "급격한 절벽이라기보다 완만하지만 되돌릴 수 없는 하강 곡선"이라고 분석했다.
'기적의 비만약'으로 불리는 GLP-1 치료제도 최근 글로벌 트렌드로 꼽힌다. 미국 카이저가족재단(KFF)의 지난달 데이터에 따르면, 미국 성인의 약 12%가 현재 바다이야기5만 GLP-1 약물을 복용 중이다. 18%는 복용 경험이 있는 것으로 나타났다. 헬스케어 데이터 분석기업 IQVIA는 올해 초 기준 당뇨 환자의 약 25%가 GLP-1 치료를 시작했다고 분석했다. 이는 4년 전 3%에서 8배 이상 급증한 수치다.
이 약물은 식욕뿐만 아니라 알코올과 니코틴 등에 대한' 중독적 욕구'까지 억제한다는 분석이 나온 야마토연타 다. 미국의학협회지 정신의학에 올해 게재된 임상 연구 결과를 보면 세마글루타이드(GLP-1 성분) 투여군은 알코올 섭취 욕구 지표가 대조군 대비 유의미하게 감소한 것으로 나타났다.



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술 소비 감소는 세수의 하락으로 이어졌다. 미국 재무부 산하 주류담배세금무역국(TTB)의 '2025 회계연도 1분기(2024년 10~12월)' 데이터에 따르면 알코올 소비세 세입은 24억 8400만 달러로 전년 동기 대비 3.4% 감소했다. 담배 소비세는 19억 4000만 달러로 전년 대비 4.9% 줄었다. 3개월 만에 약 1억 8700만 달러의 세수가 증발했다.
장기 전망의 영향은 더 크다. 미국 회계감사원(GAO) 보고서에 따르면, 미연방 정부의 담배 소비세 수입은 2014 회계연도 약 140억 달러(약 19조 원)에서 2024 회계연도 90억 달러(약 12조 원)로 10년 새 35% 이상 급감했다. 물가 상승을 고려하면 실질 가치는 반토막 난 셈이다.
반면 '담배세 환급(Drawback)' 신청액은 급증했다. 2020년 약 200만 달러에 불과했던 환급 신청액은 지난해 3억 9200만 달러로 약 200배 가까이 크게 늘었다. 담배세 환급은 내수 시장용으로 세금을 내고 출하된 제품이 팔리지 않아 해외로 수출되거나 폐기될 때 정부가 이미 납부된 세금을 돌려주는 제도다.
국가 세수에 영향
다른 국가들도 비슷하다. 영국 예산책임청(OBR)은 2025~2026 회계연도 주류세 수입 전망치를 130억 파운드로 하향 조정했다. 담배세 수입 역시 2030년까지 70억 파운드대로 하락할 수 있다고 분석했다. 호주 정부 또한 2025~2026 예산안에서 "합법 담배 소비의 유의미한 감소"를 이유로 향후 4년간 특소세 전망치를 86억 호주달러 깎았다.



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일각에서는 '죄악세 펑크'가 국가 재정을 뒤흔들 정도는 아니라는 반론도 나온다. 경제협력개발기구(OECD)의 2025년 세수 통계에 따르면, 회원국들의 건강 관련 소비세(술·담배 등)는 GDP 대비 평균 0.74%에 불과했다. 전체 조세 수입에서 차지하는 비중도 2.24% 수준이다. 15%가 줄어든다 해도 GDP의 0.11%포인트 영향에 그친다는 계산이 나온다.
하지만 시장이 우려하는 것은 총량이 아니다. 관련 추세와 지방 재정이다. 미국의 경우 연방 세수보다 주 정부나 지방 정부의 죄악세 의존도가 높다. 미국은 1998년 담배 회사들과 주 정부 간의 합의에 따라 미래의 담배 판매 수익을 담보로 발행한 이른바 '담배 채권'이 지방 재정의 뇌관으로 떠올랐다는 지적도 나온다.
세수 부족 영향이 국채 시장에 영향을 미친다는 분석도 나온다. 이달 들어 미국 국채 수익률 곡선은 4년 만에 가장 가파른 이른바 '베어 스티프닝(Bear Steepening·장단기 금리차 확대)' 현상을 보였다. 뉴욕 연방준비은행의 분석에 따르면 최근 미 국채 10년물 금리 상승의 주된 원인은 '텀 프리미엄'의 재축적이다.
텀 프리미엄은 투자자가 장기 채권을 보유하는 대가로 요구하는 추가 보상이다. 재정 적자 우려가 커질수록 상승한다. 시장 참여자들은 "세수 기반이 약화한 정부가 부족한 돈을 메우기 위해 국채를 더 찍어낼 것"이라는 우려를 가격에 반영하고 있다. 죄악세 감소가 이런 현상에 일부 영향을 줬다는?분석이다.
세인트루이스 연방준비은행 경제연구팀은 "최근 10년물 국채 금리 상승의 절반 이상은 텀 프리미엄의 복귀로 설명된다"며 "이는 특정 세목(죄악세 등)의 결손 때문만이 아니라 장기적인 재정 적자 확대 전망과 연준의 정책 불확실성이 복합적으로 작용한 결과"라고 분석했다.
로이터통신의 마이크?돌런 칼럼니스트는 "투자자들은 단순히 죄악세 몇 푼이 줄어든 것을 걱정하는 게 아니다"라며 "세입 기반이 구조적으로 무너지는 상황에서도 정부가 지출을 줄이지 못하고 국채를 찍어내는 '재정 우위' 시나리오에 대해 리스크 프리미엄을 매기기 시작한 것"이라고 경고했다.



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글로벌 경제 '충격파'
관련 산업계는 생존을 위한 변신을 꾀하고 있다. 글로벌 주류 분석기관 IWSR에 따르면, 전 세계 무알코올 및 저 알코올 음료 시장은 2024~2028년 물량 기준 연평균 4% 성장할 것으로 전망된다. 순수 무알코올 시장은 같은 기간 연평균 7%의 고성장이 예상된다.
마텐 로드베이크스 IWSR 대표는 "소비자들은 이제 취하기 위해 마시는 게 아니라 분위기를 즐기기 위해 마신다"며 "주류 기업들이 알코올을 빼는 대신 건강 기능성을 더하거나 패키지를 고급화해 객단가를 높이는 전략으로 선회했다"고 설명했다.
담배 업계 역시 궐련(연초) 판매 감소를 전자담배와 니코틴 파우치 등으로 상쇄하고 있다. 필립모리스인터내셔널은 비연소 제품 비중을 50% 이상으로 끌어올리며 '담배 연기 없는 미래'를 강조했다. 영국 정부가 내년 10월부터 전자담배 액상에 대한 새로운 세금을 도입하기로 했다.
비만 치료제 시장은 호황이다. 일라이 릴리의 2025년 3분기 실적 발표에 따르면 '마운자로' 매출은 전년 동기 대비 109% 급증한 65억 2000만 달러를 기록했다. 제약 바이오산업이 반도체에 버금가는 국가 전략 산업으로 부상했다.



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이런 글로벌 트렌드는 개방형 경제 구조를 가진 한국에도 영향을 미친다. 금융 시장 측면에서 '킹 달러'의 영향이 우려된다. 미 국채 금리 상승은 글로벌 자금을 빨아들여 원화 가치 하락(환율 상승) 압력으로 작용한다.
한국 자본시장연구원은 "미 국채의 텀 프리미엄 상승은 한국과 같은 신흥국 증시에서 외국인 자금 이탈을 유발하고, 원·달러 환율을 1400원대로 고착화할 위험이 있다"고 경고했다.
한국에서도 정부의 세수 구조 개편을 서둘러야 한다는 목소리가 커지고 있다. 현재 담배세에 과도하게 의존하는 국민건강증진기금 등의 재원 구조는 지속할 수 있지 않기 때문이다. WHO가 지난 7월 전 세계 국가들에 "설탕, 알코올, 담배 가격을 50% 인상하라"고 강력히 권고했다.
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김주완 기자 kjwan@hankyung.com