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NH투자증권은 한미약품에 대해 비만약 시장의 구조적 성장세가 내년까지 이어질 것이라고 12일 평했다. 그러면서 투자의견 ‘매수(Buy)’를 유지하고 목표주가를 기존 52만원에서 56만원으로 상향조정했다. 전날 한미약품의 종가는 45만4000원이다.



서울시 송파구에 위치한 한미약품 본사. /뉴스1


한승연 NH투자증권 연구원은 “최근 글로벌 비만 대장주인 일리이릴리(Eli Lilly)의 시가총액이 9000억달러로 역대 최고치를 경신 했다”며 “3분기 비만 실적 서프라이즈와 ‘최혜국 대우 약가 정책(MFN)’에 따른 약가 인하 협상 덕분”이라고 했다.
한 연구원은 연내 파트너사인 일라이릴리와 MSD 행보에 주목할 필요가 있다고 봤다. 4분기에 릴리의 체중감소율 측면 후보물질 레타트루타이드(retatrutide)의 첫 3상 발표가 기다리고 있고, 파트너사 MSD의 MAS H 2b상 발표 역시 올 4분기에서 내년 1분기 사이 예정돼 있어서다.
발표에 따라 추가 대형 상승 여력이 존재한단 게 한 연구원 판단이다. 그는 “한미약품의 비만 파이프라인 HM15275(LA-TRIA)는 retatrutide 대비 우위의 데이터를 목표로 하고 있어 모멘텀에 따른 가치 부각이 가능하다”며 “MASH 파이프라인(efinop egdutide·efocipegtrutide)도 임상 성과에 따라 추가 평가 상향 여지가 있다”고 짚었다.
이어 “비만은 남은 4분기에도 제약바이오 섹터 내 가장 강력한 모멘텀을 보유하고 있다”며 한미약품을 제약사 업종 내 최선호주로 제시했다.
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