NH투자증권은 5일 코스메카코리아에 대해 한국, 미국, 중국 3개 법인의 고른 매출 성장에 내년에 상장 이래 최대 실적을 경신할 것이라 전망했다. 투자 의견 ‘매수(Buy)’와 목표 주가 9만8000원을 제시하며 커버리지를 개시했다. 코스메카의 전일 종가는 6만7700원이다.



코스메카코리아 전경. /코스메카코리아 제공


NH투자증권은 코스메카코리아의 주요 투자 포인트로 한국 법인의 인디 고객사 기반 수주와 매출의 성장, 북미에서 고성장 중인 2개의 인디 브랜드 등을 오징어릴게임 꼽았다.
특히 북미에서 빠르게 성장하고 있는 2개의 인디 브랜드는 합산 매출 비중이 최근 2년 동안 10%를 훌쩍 상회하며, 코스메카코리아의 주 고객사로 안착했다고 설명했다.
정지윤 NH투자증권 연구원은 “해당 브랜드의 클렌징 오일, 쿠션은 K뷰티 대표 아이템이자, 코스메카코리아의 주요 생산 품목”이라며 “틱톡, 유튜브 황금성릴게임 등 바이럴이 시장 점유율 확대로 이어지는 화장품 시장 마케팅 특성상 필링 샷, 젤리 미스트 등 특이한 제형이 소비자 관심도를 이끌고 있다”고 설명했다.
이에 한국 법인의 평균 단가 상승이 수익성 향상에 지속적으로 기여할 것이라 전망했다. 정 연구원은 “현재 주가는 밸류에이션(기업 가치 평가) 이점까지 겸비하고 있다”며 “시가총액 1조원으 게임릴사이트 로 성장할 것으로 기대한다”고 했다.
정 연구원은 내년 연결 기준 코스메카코리아가 매출액 7190억원, 영업이익 1016억원을 달성할 것이라 내다봤다. 각각 전년 동기 대비 16%, 21% 성장한 수치다.
정 연구원은 “한국, 미국, 중국 법인의 고른 매출 성장을 기반으로 상장 이래 최대 연결 실적을 경신할 전망”이라며 오리지널골드몽 “신제형, 신규 브랜드 수주 확대로 별도 법인 매출은 5000억원으로 향상될 것”이라 설명했다.
올해 부진했던 중국 법인은 영업망 재정비를 통한 턴어라운드를 기대한다고 설명했다. 미국 법인 역시 과거 대비 실적 가시성이 높아질 것이라 전망했다.
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