[이데일리 박순엽 기자] 미국발 관세 변수가 재점화되며 자동차 종목 변동성이 확대됐지만, 증권가에선 이를 일시적 노이즈로 보고 2026년 기술 이벤트에 따른 리레이팅 가능성에 더 주목하고 있다. 현대차(005380)·기아(000270)가 내년 한 해 ‘3단 리레이팅’ 구간에 진입할 수 있다는 전망이 나오면서, 조정 국면을 선제적 포지셔닝 기회로 보는 시각도 제기된다.
김준성 메리츠증권 연구원은 27일 보고서에서 트럼프 미국 대통령이 한국 국회의 무역협정 관련 절차를 언급하며 자동차 등 상호관세를 15%에서 25%로 인상할 수 있다는 취지의 메시지를 내놓았다고 전했다.
모바일바다이야기하는법 다만 김 연구원은 “한미 무역 협상은 이미 정상 간 합의가 끝난 사안”이라며 설령 절차적 이슈가 제기되더라도 “결국 해결은 시간문제”라고 판단했다. 대미 자동차 수출 관세가 조기에 15%로 재확정되리란 판단이다.
관세가 실제로 10%포인트(p) 높아지는 시나리오를 가정하면 추가 영업비용은 현대차 3조 1000억원, 기아 2조 2000억 알라딘릴게임 원 수준으로 추정되지만, 이 같은 충격이 장기화할 가능성은 제한적이라는 시각이다.



CES 2026 전시장에 모습을 드러낸 아틀라스 (사진=정병묵 기자)



김 연구원은 단기 변수보다 내년 기술 로드 릴게임 맵에 주목했다. 그는 “관세는 결국 해결될 문제고이고, 주가 조정은 다시 없을 비중 확대 기회”라며 “올해 진행될 세 번의 리레이팅 포인트에 주목할 필요가 있다”고 말했다.

그는 올해 봄 스마트카·로보택시 관련 기술 진전이 구체화되며 시장의 평가 축이 기존 제조업 관점에서 ‘AI 모빌리티 플랫폼’으로 이동할 수 있다고 릴박스 봤다. 엔비디아와의 협력 구도, 모빌리티 플랫폼 ‘Pleos’와 자체 개발 모델 ‘Atria AI’ 공개 등이 투자심리 변곡점이 될 수 있다는 분석이다.
이어 올여름엔 약 700대 규모의 스마트카 데모를 준비해 기술 역량을 입증하고, 투자자 시승 및 전국 배포를 통해 대규모 이동 데이터를 확보해 본격적인 훈련을 시작하는 시나리오를 제시 야마토게임다운로드 했다. 데이터 수집·학습이 가시화될수록 밸류에이션 재평가 논리가 강화될 수 있다는 얘기다. 김 연구원은 기술 완성도가 테슬라·화웨이 대비 95% 수준까지 기대된다는 관점도 덧붙였다.
가을에는 휴머노이드 로봇 ‘Atlas’의 스마트팩토리 투입과 기능 고도화가 본격화되며 정밀제어 데이터 확보 및 훈련이 진행될 수 있다고 내다봤다. 여기에 보스턴다이내믹스의 IPO(기업공개) 가시성이 높아지면 로봇 사업 가치가 더욱 명확한 형태로 시장에 반영되며 기업가치 상향 요인으로 작용할 수 있다는 전망도 담겼다.

김 연구원은 “단기 이슈로 변동성이 커질 수는 있지만, 방향성은 기술 모멘텀에 따른 재평가”라며 “국면별 이벤트가 현실화될수록 리레이팅은 단계적으로 진행될 가능성이 크다”고 진단했다.




현대차그룹 양재 본사 전경. (사진=현대차그룹)


박순엽 (soon@edaily.co.kr)