리사 쿡 미국 연방준비제도 이사가 20일 조지타운대에서 강연하는 모습. 그는 이 자리에서 "사모 대출 규모가 너무 빨리 늘어나 잠재적 취약점으로 보고 주시하고 있다"고 말했다. /AFP 연합뉴스


최근 미국에서 규모가 불어나며 부실 우려가 제기되고 있는 사모 대출의 부도율이 내년에 3%포인트 상승할 수 있다는 분석 보고서가 나왔다. 21일 블룸버그에 따르면 글로벌 금융사인 UBS는 내년 사모 대출 시장을 전망한 보고서에서 “2026년 사모 대출의 부도율 상승률이 레버리지론, 하이일드 채권 등을 뛰어넘을 전망”이라고 전했다.
사모 릴게임하는법 대출은 은행 대출이나 회사채로 자금 조달을 하기 어려운 기업이 비(非)은행 금융사를 통해 빌리는 일종의 사채다. 2008년 금융 위기 이후 은행 대출 심사가 까다로워지면서 늘어나기 시작했다. 은행이 주도하는 레버리지론, 일종의 회사채인 하이일드 채권과 비슷하게 신용도가 낮은 기업에 높은 금리를 받고 돈을 빌려주는 금융 상품이다. UBS는 레버리지론과 하이일 릴짱 드 채권 부도율이 내년에 1%포인트 정도 오를 것이라고 보았다.
UBS는 사모 대출에만 있는 ‘PIK(payment-in-kind·현물 상환)’이라는 독특한 옵션이 위험을 키운다고 지적했다. PIK이란 이자를 내지 않는 대신 이를 원금에 얹어 나중에 갚는 제도로, 당장은 이자를 갚지 않아도 되지만 결국 원리금이 크게 불어나게 한다. 이자조 바다이야기고래 차 내지 못할 정도로 어려운 기업이 선택한다고 알려졌다. UBS는 “인플레이션, 이자 비용 상승, 소비 심리 위축 등으로 어려움을 겪는 대출자가 늘면서 신용 스트레스가 더욱 커질 전망”이라며 “사모 대출 부문이 가장 큰 타격을 받을 것”이라고 예상했다.
UBS는 사모 대출이 특정 업종에 집중돼 있다는 점을 또 다른 위험으로 지목했다. 최근 백경게임랜드 엔 거품 논란이 일고 있는 인공지능(AI) 업종에 사모 대출이 몰리는 상황이다. UBS는 “AI의 향방은 사모 대출에 ‘양날의 검’”이라며 “만약 AI 시장이 침체할 경우 최근에 나간 사모 대출의 30%가 부실해질 수 있고, AI가 전체 산업에 전방위적인 파괴적 변화를 불러온다면 다른 40%의 기업이 타격을 입을 수 있다”고 전했다.
국제 바다이야기다운로드 통화기금(IMF)에 따르면 글로벌 사모 대출 시장은 2014년 약 5000억달러에서 지난해 2조1000억달러(약 3085조원)로 급증했다. S&P글로벌은 사모 대출 규모가 2028년까지 3조달러로 불어나리라고 예상한다. 최근엔 은행 등 전통적인 금융사가 사모 대출 펀드에 자금을 대는 방식으로 간접 참여하는 사례가 늘고 있다. UBS는 은행·보험사 대출의 약 11%가 사모 대출이라고 분석했다.
한편 리사 쿡 연방준비제도 이사는 20일 조지타운대 연설에서 사모 대출에 대해 “우리가 면밀히 주시해야 할 잠재적 취약점”이라고 지목했다. 쿡은 “연준 실무진은 사모 대출이 지난 5년간 거의 두 배로 급증한 것으로 파악하고 있다”며 “이처럼 짧은 기간에 대출이 이렇게 빠르게 증가하는 모습을 보면 주목하게 된다”고 말했다. 기자 admin@seastorygame.top