/ 사진 제공 = TS인베스트먼트


TS인베스트먼트가 모태펀드 1차 정시 출자사업의 기업승계 M&A 분야에 도전장을 내민다. 지난해 말 선임된 이동현 대표 체제 아래 하우스의 강점인 M&A 역량을 공고히 하는 한편, VC 투자 비중을 확대해 수익성과 성장성을 동시에 확보한다는 전략이다. ?
16일 벤처캐피탈(VC) 업계에 따르면 TS인베스트먼트는 하반기 클로징을 목표로 '18호 M&A펀드' 결성에 착수했다. 아직 앵커 출자자(LP)를 확보하지 못한 만큼, 이번 모태펀드 정시 사업과 국민성장펀드 등 주요 정책 자금 출자사업에 적극 야마토연타 참여할 계획이다. 1차 클로징 목표 시점은 오는 10월로 잡았다.
올해 하우스가 내세운 기조는 M&A와 VC 부문 투트랙 전략이다. M&A는 비교적 투자 규모가 크고 현금흐름이 안정적인 기업을 대상으로 하는 만큼 리스크 관리 측면에서 강점이 있다. 다만 구조적으로 큰 폭의 수익률을 기대하기 어려운 한계가 있다.
반면 VC 사아다쿨 투자는 변동성이 크지만 초기 기업 투자에서 '텐배거(10배 수익)' 이상의 수익을 낼 수 있는 잠재력이 있다. 이동현 대표는 상대적으로 고수익 배수를 기대하기 어려운 M&A의 한계를 VC 부문으로 보완해 하우스의 정량적 수익 지표를 개선하겠다는 구상이다.
신규 펀드 조성 전까지의 투자 모멘텀을 유지하기 위해 기존 재원 활용에도 주력하고 바다이야기APK 있다. 현재 미소진 자금이 남아 있는 15호·16호·17호 펀드를 통해 투자를 이어가는 동시에 펀드레이징도 병행할 방침이다. 드라이파우더(미소진 자금)를 효율적으로 소진해 빈티지 공백을 최소화하겠다는 구상이다.
투자 및 회수 실적도 이어지고 있다. TS인베스트먼트는 최근 비파괴검사 장비 전문기업인 코스텍기술의 경영권을 포함한 지분 90%를 오션파라다이스게임 인수했다. 안정적인 매출 구조와 해외 시장 진출 가능성을 높게 평가한 투자로, 경기 변동에 대비한 리스크 헤지 성격이 짙다는 평가다. 회수 부문에서도 가시적인 성과를 거뒀다. 보호예수(락업)가 해제된 삼진식품 지분을 지난달?전량 매각하며 멀티플 3배 수준의 수익을 확정했다.
TS인베스트먼트 관계자는 "18호 펀드 조성 전까지 빈티지 공백 알라딘릴게임 이 발생하지 않도록 기존 펀드와 신규 전략을 유기적으로 병행할 것"이라며 "M&A의 안정성과 VC의 성장성을 균형 있게 가져가며 두 마리 토끼를 잡겠다"고 밝혔다.