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[서울경제] 이 기사는 2026년 1월 7일 12:35 자본시장 나침반??'시그널(Signal)' 에 표출됐습니다.



정경수 삼일PwC M&A센터장(부대표). 조태형 기자



글로벌 확장성을 가진 수출 제조 기업에 거래가 집중됐던 인수합병(M&A) 시장 흐름이 올해에도 지속될 것이라는 전망이 나왔다. 지난해에는 대형 사모펀드(PEF) 운용사가 의료기기·방산·K뷰티 등 수출 중심 산업을 주목하고 e커머스·플랫 오션파라다이스예시 폼 등 내수 의존적인 산업을 외면하는 현상이 강했다. 올해에는 인공지능(AI) 산업의 영역 확장에 따라 로보틱스 부품 등 후방 기업으로 시중 자금이 확산할 것으로 예상된다. 여기에 지난해 리밸런싱(구조조정)을 마친 중견·대기업이 국내 M&A 시장의 유력한 원매자군으로 부상할 것으로 보인다.

정경수 삼일PwC M&A 센터 바다이야기디시 장(부대표)과 홍성표 파트너는 7일 서울경제신문과의 인터뷰에서 올해 국내 M&A 시장이 수출 제조 기업을 중심으로 성장할 것으로 내다봤다. 정 센터장은 “지난해에는 우리나라가 글로벌 경쟁력을 갖춘 K뷰티, K푸드, 전력 인프라, 방산 산업에 딜(거래)이 집중되는 현상이 강했다”며 “내수 성장 잠재력이 한정된 만큼 수출 중심 산업군에 자금이 쏠리는 흐름이 올 무료릴게임 해에도 이어질 것”이라고 말했다. 홍 파트너는 “피지컬 AI 시장 확장에 따라 로보틱스 부품 기업을 주목하는 운용사가 늘어날 것으로 보인다”고 내다봤다.
리밸런싱 작업을 마무리한 중견·대기업은 주요 원매자군 후보다. 태광그룹은 지난해 약 4700억 원에 애경산업을 인수하기로 했고 1조 원대 규모의 이지스자산운용 인수전에도 참여했다. 두산은 바다이야기오리지널 SK실트론 인수 우선협상 대상자로 선정돼 상반기 주식매매계약(SPA)을 체결하는 것이 유력하다. 홍 파트너는 “리밸런싱을 마무리한 기업들이 새로운 성장 동력을 찾기 위해 올해 적극적인 M&A에 나설 것”이라며 “삼성·현대차그룹의 경우 해외 유망 기업을 품는 ‘아웃바운드 M&A’에 나설 가능성이 있다”고 분석했다.


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홍성표 삼일PwC 파트너. 조태형 기자



올해에는 국민성장펀드와 대형 증권사 종합투자계좌(IMA) 사업으로 M&A 자금풀이 한층 커질 것으로 전망된다. 정부는 올해 국민성장펀드를 30조 원 이상 규모로 운용하고 이 중 7조 원을 간접투자를 위해 블라인드·프로젝트펀드 등에 출자하기로 했다. 그동안 연기금을 중심으로 재원을 조달해온 PEF 업계에 새로운 자금이 유입돼 M&A 매물을 찾는 운용사가 늘어날 가능성이 높다. 여기에 증권사 IMA 사업이 본격화하면서 국내 기업금융 시장이 한층 활성화될 것으로 예상된다.


삼일PwC는 지난해 국내 M&A 금융 자문 시장에서 19조 6277억 원의 자문 금액으로 압도적 1위를 달성했다. 장기간 M&A 자문 서비스를 제공하며 쌓은 전문성과 네트워크를 비롯해 컨설팅 등 유관 서비스를 종합적으로 제공하는 ‘원스톱’ 서비스가 경쟁력의 원천으로 꼽힌다. 정 센터장은 “내부 협력을 통해 원매자 물색·조율부터 회계 실사, 컨설팅까지 M&A와 연관돼 있는 서비스를 한 번에 제공하는 것이 강점”이라며 “장기간 센터를 운영하며 각 산업에 대한 이해가 깊어져 성공적인 자문으로 이어지고 있다”고 강조했다. 이덕연 기자 gravity@sedaily.com