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한국앤컴퍼니그룹이 2분기 외형 성장을 이어갔다. 그러나 주력사인 한국타이어앤테크놀로지(이하 한국타이어)는 고부가 타이어 판매 확대에도 미국 관세와 원가 부담,?자회사 한온시스템 부진까지 떠안으면서 수익성이 크게 떨어졌다. 관세 부담이 가중될 하반기에는 현지 생산 확대와 가격 인상으로 대응할 계획이다.
고부가 타이어 잘 팔렸지만…
한국타이어 2분기 연결 기준 영업이익은 전년 동기 대비 15.8% 감소한 3536억원이었다. 영업이익률도 전년 동기 18.1%에서 급락한 6.6%에 그쳤다. 이는 시장 기대에도 미치지 못한 수준이다. 금융정보업체 에프앤가이드가 집계한 2분기 컨센서스갤럭시S2LTE이벤트
(영업이익 3850억원)보다도 300억원 이상 낮았다. 원가와 미국 관세 부담에 더해 연결 자회사 한온시스템 부진이?타격을 줬다는 분석이다.
/그래픽=비즈워치
한국타이어가 지분 54.77%를 보유한 한온시스템은 2분이구산업 주식
기 매출 2조8582억원, 영업이익 643억원, 당기순손실 151억원을 기록했다. 매출은 전년 대비 11.7% 늘었지만 영업이익률은 2.2%에 그쳤다.
한국타이어는 지난해 사모펀드 한앤컴퍼니로부터 한온시스템 지분 23%를 주당 1만 원에 인수하며 경영권을 확보했다. 올해 1분기부터 한국타이어 연결 자회사로 반영된 데 이어, 2분기부터는 인유망주식
수 과정에서 발생한 무형자산 가치를 비용으로 인식하는 PPA(기업인수가격배분) 상각비가 반영됐다. 2분기 PPA 상각비는 1분기 미반영분까지 포함해 약 574억원이다. 한온시스템의 실적 부진이?고스란히 한국타이어의 수익성 지표에 반영된 것이다.
/그래픽=비즈워치
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한국타이어 매출은 전년 동기 대비 131.7% 증가한 5조3696억원을 기록해 외형은 성장했다. 시장 기대치(5조1523억원)도 웃돌았다. 매출 성장은 기존 사업인 타이어 부문이 견인했다. 타이어 부문 매출은 전년 대비 8.4% 증가한 2조5114억원을 시현했다.?
이는 단가가 높은 고인치 양귀비게임설명
제품과 전기차 전용 타이어 제품의 판매가 늘어난 덕이다. 상반기 누적 기준 승용차·경트럭용 타이어 매출 중 18인치 이상 고인치 제품 비중은 47.2%로 전년 대비 0.6%포인트(p) 늘었고, 신차용(OE) 타이어 매출에서 전기차가 차지하는 비중은 24%로 7%포인트 확대됐다.
지분법 손익이 줄며 사업형 지주사 한국앤컴퍼니㈜도 다소 부진했다. 한국앤컴퍼니 2분기 연결 기준 매출은 3438억원, 영업이익 739억원으로 전년 동기 대비 각각 5.4%, 40.8% 줄었다.
다만 전체 매출의 75% 이상을 차지하는 배터리(납축전지) 사업 매출은 2680억원으로 5.8% 증가했다. 프리미엄 라인인 AGM(Absorbent Glass Mat) 배터리 판매량이 전년 동기 대비 약 6% 늘었고, 북미를 중심으로 전체 배터리 판매량도 10%가량 증가했다.?
/그래픽=비즈워치
관세 여파 피해갈까
올 하반기부터는 관세 영향이 본격화해 타이어 업계 수익성 악화가 불가피한 상태다. 지난 2분기까지는 관세 부과 전에 재고를 선제적으로 출하해 충격을 일부 흡수했지만, 3분기부터는 관세 부담에 그대로 노출될 것으로 전망된다.
다만 한국타이어의 경우 경쟁사 대비 미국 관세 영향이 제한적일 전망이다. 미국 테네시 2기 공장이 3분기부터 가동을 앞두고 있어서다. 테네시 2기 공장의 연간 생산능력은 600만본으로, 기존 1기 공장 생산량을 합치면 1200만본 규모다. 내년 말 100% 가동이 가능해지면 현지 생산 비중은 25%에서 50%로 확대된다. 기존 한국·인도네시아 생산분은 유럽, 동남아 등으로 수출처를 전환할 계획이다.
/그래픽=비즈워치
또 타이어는 자동차 부품으로 분류돼 25% 품목관세가 적용되지만, 가격 인상은 비교적 수월하다. 임은영 삼성증권 연구원은 "일반적으로 타이어 교체는 3~5년 주기로 이루어져 소비자는 가격 인상에 민감하지 않고, 익숙한 브랜드를 찾는다"며 "자차에 장착된 타이어 브랜드로 교체하는 비중은 50% 내외로 교체용 타이어(RE)는 소비자의 큰 저항없이 가격 인상이 가능하다"고 설명했다.
지주사의 경우 미국·유럽 등 글로벌 주요 시장에서 배터리 사업을 더욱 확대하겠다는 목표다. 이를 위해 국내 납축전지 업계 중 유일하게 보유하고 있는 미국 현지 생산거점을 통해 글로벌 정세에 유연하게 대응하겠다는 방침이다.
연결 자회사 한온시스템은 구조조정과 비용 절감 효과로 분기별 적자 폭이 줄어들 것으로 예상된다. 다만 내년까지는 순이익 적자가 이어질 것으로 보인다. 한온시스템의 미국 시장 매출 비중은 30%에 달해 관세 영향에서 자유롭지 않은 탓이다. 한온시스템은 재무구조 개선과 미래 성장동력 확보를 위해 유상증자 등 자본 확충 방안도 검토 중이다.?
이수일 대표이사 부회장은 "운영효율화와 체질 개선이 일부 성과로 이어지기 시작했으나, 대외 환경 불확실성과 관세 부담 등으로 경영 여건은 여전히 녹록지 않다"며 "장기적 관점에서 글로벌 경쟁력 확보와 재무건전성 강화를 위해 고강도 비용절감 노력을 지속적으로 추진하겠다"고 말했다.
백유진 (byj@bizwatch.co.kr)
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