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작성일 : 25-09-15 15:01
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최근 글로벌 경제 무대에서 이른바 '중간 강국(Middle Powers)'이 주목받고 있다. 미국과 중국 간 갈등, 러시아와 우크라이나 전쟁 등이 장기화하면서다. 이들 중간 강국은 '전략적 모호성'이라는 정교한 외교 전략을 구사한다. 이를 통해 단순히 생존하는 것을 넘어 막대한 자본 흐름과 지정학적 영향력을 확보해 성장하고 있다는 분석이 나온다.
새로운 지정학적 시장, 동맹에서 거래로
15일 파이낸셜타임스(FT)에 따르면 도널드 트럼프 미국 행정부는 최근 유럽연합(EU)은 물론 주요 7개국(G7)에도 중국과 인 저축은행금리인상 도에 최고 100%에 달하는 고율의 관세를 부과하라고 압박하고 나섰다. 러시아산 원유를 구매하는 이들 국가에 고율의 관세를 부과하는 2차 제재를 통해 전쟁자금 조달을 억제하고, 러시아를 종전 협상 테이블로 끌어내는 데 일조하라는 것이다.
앞서 인도는 러시아산 원유에 대해 미국과 EU의 정책적 불일치를 교묘하게 활용해왔다. 인도는 우크라이나 삼성홈플러스 침공으로 제재받은 러시아의 원유를 할인된 가격으로 수입했다. 이를 정제해 서방 시장에 되파는 방식으로 에너지 안보 확보와 막대한 경제적 이익이라는 두 마리 토끼를 모두 잡았다. 미국은 인도의 이런 전략이 러시아를 돕고 있다고 판단하고, 최근 인도에 대한 압박의 수위를 높이고 있다.
두바이금융권 인도 같은 국제 외교 전력의 특징은 이념이 아닌 이른바 '거래 주의(transactionalism)'라는 분석이 나온다. 영구적 동맹 관계보다는 사안별 국익 계산에 따라 국제 관계가 재편되는 것이다. 미·중 패권 경쟁은 이러한 변화의 핵심 촉매제로 작용한다. 다른 국가에 일방적 편들기가 아닌 지속적이고 계산된 선택을 강요하고 있다.
개인회생조건 미국의 외교 정치 전문가 앤?마리 슬로터는 "이런 변화는 국가 권력의 원천에 대해 완전히 다른 시각을 제시하는 철저히 거래적인 관점"이라며 "강대국 지도자들이 주변국의 의견이나 국제적 규칙 및 규범에 구애받지 않고 거래를 통해 미래 사건의 방향을 결정할 수 있다"고 분석했다.
최근 이런 외교 기조는 관세와 같은 경제적 수단을 외교 정책 목 이거 표 달성을 위한 핵심 도구로 사용하는 일명 '경제적 국가경영(economic statecraft)'의 부상으로 더욱 뚜렷해졌다. 이는 모든 국가의 전략적 계산법을 근본적으로 바꾸고 있다는 지적이다. JP모간의 수석 글로벌 이코노미스트 노라 젠티바니는 "2024년 말 2.3%였던 미국의 평균 실효 관세율이 15.8%로 크게?증가했다"고 지적했다.
지정학적 위치의 자산화
특히 브라질, 인도, 인도네시아, 사우디아라비아, 남아프리카공화국, 튀르키예 등은 미국, 러시아, 중국과 동시에 관계를 유지하며 어느 한 강대국과의 전략적 동맹에 얽매이기를 원치 않는 대표적인 '글로벌 스윙 스테이트'로 꼽힌다. 하버드 대학의 대니 로드릭 교수는 "중간 강국들은 유동적인 연합을 만들기를 원한다"고 설명했다.
각종 제재, 관세, 공급망 리스크 등으로 가득 찬 파편화된 세계에서 '신뢰성'과 '접근성'은 그 자체로 귀중한 상품이 됐다는 분석이 나온다. 제재를 우회할 수 있는 무역로, 정치적으로 중립적인 생산 기지, 핵심 자원에 대한 접근성 등 '우회로'를 제공할 수 있는 스윙 스테이트들은 '카운터파티 프리미엄'을 누린다. 해당 프리미엄은 유리한 투자 조건, 집중적인 외국인 직접투자(FDI) 유입, 강화된 외교적 영향력으로 구체화한다.
이런 현상은 단순히 위험을 회피하는 수동적 '헤징' 전략이 아니다. 지정학적 균열을 이용해 이익을 창출하는 능동적 '차익거래' 전략으로 진화했다. 미·중 경쟁이 심화하면서 각국은 양측으로부터 버림받거나 처벌받는 것을 피하기 위해 양쪽 모두와 관계를 유지하는 방어적 헤징으로 시작했다.
최근 미국과 유럽연합(EU)이 러시아에 대한 전면적 제재하고, 중국에 대한 기술 통제와 관세가 주요 정책 수단이 되면서 글로벌 경제 시스템에는 막대한 비효율과 장벽이 생겨났다. 스윙 스테이트 국가는 해당 장벽이 리스크가 아니라 새로운 시장 기회임을 간파했다는 분석이다.
예를 들어 러시아산 원유 등 제재 품목은 가격 격차(이익)를 낳고, 중국 내 생산의 정치적 리스크는 대체 생산지에 대한 수요를 창출했다. 중간 강국은 이런 틈새를 적극적으로 파고드는 비즈니스 모델을 구축했다.
이런 제재 회피형 거래는 보통 삼각 무역의 형태를 띤다. 제재 대상국→중간 허브국→최종 수요국으로 재화가 이동하는 구조다. 각 중간 단계마다 운송, 보험, 재정거래 비용이 붙는 대신 새로운 마진이 창출된다. 러시아 원유가 인도산 정제유로 탈바꿈해 유럽으로 들어갈 때 해상운임, 보험료, 정제 마진이 추가 비용이다.
하지만 인도는 충분히 이익을 남긴다. 러시아가 원유를 싸게 팔기 때문이다. UAE로 유입된 러시아 금이 현지 정제를 거쳐 다른 상표로 재수출된다. 운송·재활용 비용이 들지만?러시아 금 저가 매입과 국제 금 시세 간 차익을 UAE 업자들이 얻는 식이다.
?제재의 교차로에 선 인도와 UAE
인도 사례를 더 자세히 보자. 올해 6~7월까지 인도의 러시아산 원유 수입량은 일일 평균 140만~160만 배럴 수준을 유지하고 했다. 러시아 원유의 가격을 통제하려는 G7의 가격 상한제 덕분에 가능한 물량이라는 분석이다. 서방의 러시아 제재는 의도치 않게 인도의 차익거래를 위한 공식적인 통로를 열어줬다. 정제유의 주된 수출 대상국은 유럽이다. 미국도 적지만 꾸준한 물량이 수출되는 것으로 알려졌다.
그러나 최근 미국은 인도의 러시아산 원유 거래를 문제 삼아 최대 50%에 달하는 고율 관세를 부과하며 압박을 가하기 시작했다. 이런 리스크에 대응하기 위해 인도 정유사는 최근 러시아에 배럴당 약 10달러 수준의 더 큰 폭의 할인을 요구하며 이윤을 방어하고 있는 것으로 알려졌다. 에너지 전문 컨설팅사 '에너지 애스펙츠'의 지정학 책임자 리처드 브론즈는 "미국과 다른 G7 국가 간의 제재 공조는 사실상 붕괴한 것으로 보인다"고 평가했다.
UAE도 러시아 제재 우회 및 관련 자본 도피의 세계적인 허브로?떠올랐다. 전략적 중립성과 세계 최고 수준의 물류 인프라를 활용하면서다. 금 거래에서 이런 역할이 두드러진다. 2021년 1.3톤에 불과했던 UAE의 러시아산 금 수입량은 지난해 96.4톤으로 급증했다. 러시아 연간 생산량의 3분의 1을 흡수했다.
UAE의 푸자이라 항구는 러시아산 원유의 원산지를 희석하고, 환적 및 저장의 핵심 거점으로 꼽힌다. 러시아산 원유 및 정제유를 다른 산유국 제품과 혼합해 재수출하면서다. 이런 중개 무역은 UAE 경제에 활력을 불어넣고 있다. 지난해 UAE의 비석유 부문 무역액은 8160억 달러로 사상 최고치를 기록했다. 2025년 상반기 대러시아 무역액은 전년 동기 대비 75.3%나 급증했다.
?'대나무 외교'의 정점, 베트남
베트남은 이른바 '대나무 외교(Bamboo Diplomacy)'로 유명하다. 제조업 분야에서 줄타기 외교 전략을 가장 성공적으로 구현했다는 평가다. 미국과 '포괄적 전략 동반자 관계'로 격상하고, 동시에 최대 교역 상대국인 중국과도 긴밀한 관계를 유지하고 있다. 중국을 이탈하는 글로벌 공급망 이전의 최대 수혜국으로 떠올랐다.
베트남은 올해 들어 8월까지 전년 동기 대비 27.3% 증가한 261억 4천만 달러의 외국인직접투자(FDI)를 유치했다. 사상 최고치다. 2023년 미국과 관계 격상은 반도체 및 핵심 광물 분야에서의 협력을 명시했다. 베트남은 미국의 비중국 기술 공급망 구축의 핵심 파트너로 떠올랐다. 동시에 베트남은 필수 부품 공급과 안정적 교역을 위해 중국과의 관계를 공고히 유지하고 있다. '강한 뿌리와 유연한 가지'의 대나무 외교의 진수를 보여주고 있다는 평가다.
사우디아라비아는 미국과 중국 사이에서 정교한 균형 외교를 펼치고 있다는 평가다. 막대한 자본과 에너지 시장에서 전략적 중요성을 지렛대로 활용하고 있다. 브릭스(BRICS) 가입에 대한 의도적인 모호성은 이런 전략의 핵심적인 외교 수단으로 꼽힌다.
사우디는 양대 강국으로부터 막대한 투자 약속을 받아냈다. 미국은 지난 5월 인공지능(AI), 첨단 기술, 인프라 분야 등에 6000억 달러 규모의 투자 계획을 발표했다. 중국은 자국의 '일대일로' 구상을 사우디의 '비전 2030'과 연계하며 신재생에너지, 인프라, 디지털 기술 분야에 깊숙이 관여하고 있다.
브릭스 가입 문제에서 사우디의 행보는 이런 균형 전략을 명확히 보여준다는?분석이다. 2023년 공식 초청을 받았고 일부 공식 웹사이트에는 회원국으로 등재되어 있다, 하지만 사우디는 아직 공식적으로 가입을 확정하지 않고 있다. 사우디는 OPEC+ 체제 내에서 러시아와 원유 생산 정책을 긴밀히 조율하고 있다.
브라질도 중간강국으로 꼽힌다. 지리적으로는 미국의 영향권이다. 하지만 경제적으로는 중국과 급속히 밀착하며 독자 행보를 보였다. 자동차 산업에서 중국산 전기차·부품의 영향력이 급증하고 있다. 2023년 중국은 브라질에 78억 달러 상당의 투자를 약속했다. 당시 전기차 업체 BYD는 올해부터 브라질 바이아주 공장에서 연 5만 대 규모의 EV 조립을 시작한다고 밝혔다.
?글로벌 공급망의 파편화
'글로벌 스윙 스테이트'의 부상은 글로벌 경제에도 큰 영향을 미치고 있다. 과거 수십 년간 글로벌 공급망을 지배했던 '경제적 효율성'의 원칙이 힘을 잃고 있다. 대신 '지정학적 안보'라는 새로운 원칙에 자리를 내주고 있다. '프렌드쇼어링(friend-shoring)' 혹은 '니어쇼어링'으로 불리는 이런 현상은 글로벌 무역 비용, 운송 시간, 공급망의 복잡성을 가중하는 구조적 요인으로 작용하고 있다.
작년부터 이어진 홍해 및 수에즈 운하의 지정학적 불안이 대표적인 사례다. 선박들은 희망봉으로 우회해야 했고, 이는 운임 급등과 리드타임 연장으로 이어졌다. 세계 컨테이너 운임 지수는 극심한 변동성을 보였다.
미국 또는 중국과 같은 지정학적 블록 내 국가 간의 무역 비용은 감소했다. 반면 서로 다른 (경쟁) 블록에 속한 국가 간의 무역 비용은 오히려 증가한 것으로 나타났다. 작년 미국 무역대표부(USTR) 보고서는 중국이 태양광 패널 생산의 80%를 차지하는 등 특정 산업에서의 과도한 생산 집중이 글로벌 공급망을 "덜 탄력적이고 더 취약하게 만든다"고 지적했다.
글로벌 투자 판도도 바뀌었다. 최근 전 세계 FDI 총량은 크게 변하지 않았다. 하지만 투자 방향은 극적으로 변하고 있다. 정치적 리스크와 무역 긴장으로 중국을 이탈한 자본이 '스윙 스테이트'로 방향을 틀고 있다. 유엔무역개발회의(UNCTAD)의 올해 세계투자보고서에 따르면 작년 전 세계 FDI는 11% 감소했다. 특히 선진국으로의 유입은 22%나 급감했다. 그러나 아시아 개발도상국으로의 유입은 안정세를 보였다. 중국으로의 FDI가 29% 급감한 것을 아세안(ASEAN) 국가로의 FDI가 10% 증가하며 상쇄한 결과다.
?무역은 '무기'가 됐지만
글로벌 무역은 '무기화'됐다는 분석이다. 하지만 무역 제재는 한계가 있었다. 강대국들은 지정학적 목적을 위해 경제적 수단을 점점 더 적극적으로 사용했다. 하지만 스윙 스테이트 국가는 그동안 구축한 정교한 우회 네트워크로 그 효과는 점차 약화했다.
예를 들어 미국은 관세를 핵심 무기로 사용하며 평균 실효 관세율을 작년 말 2.3%에서 올해 말에 18~20% 수준까지 끌어올릴 것이라는 전망이다. 제3국을 겨냥한 '세컨더리 제재'도 미국의 핵심 정책 수단으로 자리 잡았다. EU 역시 러시아로의 상품 재수출이 의심되는 제3국에 대한 수출을 금지하고, 중국 및 인도 기업을 포함한 비러시아 기업들을 블랙리스트에 올리는 등 복잡한 제재 회피 방지 장치를 구축하고 있다.
그러나 제재가 종종 역효과를 낳거나 비생산적일 수 있다는 경고가 나온다. 존스 홉킨스 대학의 발리 나스르?교수는 제재에 대해 "우리가 원하지 않는 방식으로 작동하고, 우리가 원하는 방식으로는 작동하지 않는다"고 지적했다. 종종 제재 대상국의 통제력을 강화하고 무고한 시민에게 피해를 준다고 비판했다. 러시아산 원유 수송을 위한 '그림자 선단'의등장과 UAE를 통한 금 거래는 무역 제재의 한계를 보여주는 대표적인 사례다.
이런 변화는 글로벌 경제에 지속적인 인플레이션 압력, '지정학적 인플레이션 세금'을 부과하고 있다는 지적도 있다. 과거 효율적인 '적시 생산(just-in-time)' 글로벌 공급망은 생산을 가장 효율적인 곳(주로 중국)에 집중시켜 수십 년간 강력한 디플레이션 요인으로 작용했다. 그러나 최근에는 경제적 효율성보다 지정학적 리스크와 안보가 공급망을 조직하는 최우선 원칙이 됐다.
생산 기지는 '우호적'이지만 비용이 더 높은 곳으로 이전되고(니어쇼어링), 단일 공급원에 대한 의존도를 줄이기 위해 중복 투자가 이루어진다. 제재로 더 길고 복잡하며 비싼 우회 경로를 거치게 된다. 이 모든 과정은 무역에서 비용과 마찰을 더 한다. 이는 일시적인 충격이 아니라 지정학적 경쟁이 부과하는 영구적인 '세금'과 같다는?분석이다. JP모간 리서치는 관세를 "미국 기업과 가계에 대한 세금 인상"이라고 지적했다.
?십자포화에 놓인 한국 경제
수출에 크게 의존하는 한국 경제는 이런 변화에 유독 취약하다는 평가다. 미국과 중국의 가치 사슬에 깊숙이 편입됐기 때문이다. 이런 변화에서 기회를 찾아 적극적으로 활용하는 스윙 스테이트 국가와 달리, 한국의 전략적 입지는 유연성이 부족하다는 평가다.
미국과의 강력한 안보 동맹은 한국의 생존에 필수적이다. 하지만 인도나 UAE와 같은 국가들이 구사하는 기회주의적 경제 차익 거래를 실행하기 어렵게 만드는 제약 요인이기도 하다. 안보 관계를 강화할수록 경제적 불이익이나 기회비용이 발생할 수 있는 전략적 딜레마가 생길 수밖에 없다.
현재 한국의 전략은 외부 압력에 대응하는 수동적 헤징에 가깝다. 한국은 다른 중간 강국의 전략을 그대로 모방하기 어렵다. 미국과 깊은 안보 동맹은 고정된 변수라는 분석이다. 안보적 동맹은 굳건히 유지하면서 비 안보 영역에서는 경제적 다자 방식을 추구해야 한다는 의견이 나온다.
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[글로벌 머니 X파일은 중요하지만 잘 알려지지 않은 세계 돈의 흐름을 짚어드립니다. 필요한 글로벌 경제 뉴스를 편하게 보시려면 기자 페이지를 구독해 주세요]
김주완 기자 kjwan@hankyung.com
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